Het Graue Hof, gelegen in het centrum van de stad, werd voor het eerst genoemd op 24 augustus 1309 in een akte van overdracht aan het Michaelstein-klooster door Otto II van Anhalt. Dit maakt het het oudste seculiere gebouw in de stad. Oorspronkelijk bekend als Gravenhof, werd het later Grauer Hof genoemd omdat de inwonende monniken grijze kleding droegen. In de schenking werd vermeld dat de werf schootvrij maar niet vrij van bewakers zou moeten zijn. De binnenplaats werd lange tijd beheerd door het klooster en werd gebruikt als boerderij, later verwierf de stad het eigendom. Het is een onregelmatig gebouwencomplex, waarvan het hoofdgebouw is opgetrokken uit breuksteen en dat in het westen wordt begrensd door de stadsmuren. Een solide binnenhof met een vakwerk bovenbouw sluit haaks op de binnenkant aan. Het interieur is te bereiken via twee boogpoorten, waarvan de buitenpoort een rondboog heeft en de binnenpoort een spitsboog. Er is een kleine zaal en een café op de bovenste verdieping van het gebouw. Er is een driedubbel raam in de voormalige kapel en een grote zwarte keuken op de begane grond. Alleen smalle straatjes leiden naar de binnenplaats. Het Grauer Hof is het culturele centrum van de stad geworden en wordt regelmatig voor verschillende doeleinden gebruikt als onderdeel van het culturele aanbod van de stad. Hier vinden concerten, tentoonstellingen en lezingen plaats. Hoogtepunten zijn de Drummers' Night op het Gildefest in het voorjaar en sinds 1992 het internationale Autumn Blues Festival in het 2e weekend van oktober met een afsluitende bluessessie. Het gebouw is in wezen onveranderd gebleven sinds de 14e eeuw.